研报掘金丨东吴证券:天味食品Q2盈利能力提升,维持“买入”评级

发布时间:2023-08-25 08:18:04
来源:格隆汇


(资料图)

东吴证券研报指出,天味食品(603317)(603317.SH)强化费用控制,23Q2盈利能力提升。其中定制餐调恢复较好,并购推动电商高增。综合来看23Q2公司归母净利率12.1%,同比+0.8pct,盈利能力持续优化。

Q2公司经销商/定制餐调/电商分别同比+0.7%/+44.2%/+124.9%,认为经销商渠道增速较慢主因C端消费力不足,定制餐调渠道23Q2加速增长或因疫后B端恢复较好,电商渠道表现亮眼或因23Q2公司并购线上中小B复调头部企业食萃食品。

公司持续推进“聚焦大客户,打造大终端,执行大推广”策略,强化优商扶商经销商分级运营模式,经销商团队质量有望提升。维持“买入”评级。

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